要約： TONエコシステムは再びGramブランドに移行しており、BitcoinVNは今後、USDTを含むGram（TON）資産の即時スワップ制限を引き上げました。詳細はこちら：TONネットワーク上のUSDT。この記事は投資アドバイスではありません。ユーザーは極めて慎重に行動し、暗号通貨への投資前に十分な自己調査を行う必要があります。
現在、暗号市場全体は依然として大きな循環的・構造的圧力にさらされていますが、広く利用されている暗号通貨の一つであるTON（現在はGramとして知られる）は、世界の暗号経済においてさらに浸透を図る動きを続けています。
そして、私たちは一般的にほとんどの暗号プロジェクトに対して非常に懐疑的であり、実際のお金を投資する際にはさらに慎重になることを強く推奨しますが、Telegramの創設者パベル・ドゥロフが21世紀初頭の最も影響力のあるテック創設者の一人であることは無視できません。
月間アクティブユーザーが10億を超えるアプリを提供している場合、ドゥロフやTelegramに対する個人的な意見に関わらず、その数字は非常に注目に値します。これは、非常に少数のテクノロジープロバイダーが達成した規模の配布とサービスのレベルです。
Gram（TON）は確かに高度に集中化された暗号通貨プロジェクトですが、多くの擬似分散型暗号通貨よりも公衆を騙す努力は少なく、この点は留意すべき注意点です。
これは本質的に、Telegram Messengerとその創設者パベル・ドゥロフの成功とともに生き死にするトークンです。Telegramが引き続き好調であり、私たちが現時点でその崩壊を予測する理由がない限り、プロジェクトはおそらく活動を続け、存続するでしょう。
しかし、それが変われば、Gram（TON）の見通しは根本的に悪化し、多くの放棄された暗号プロジェクトと同様に、また別のゾンビプロジェクトに成り下がる可能性があります。
言い換えれば、Gram（TON）は重要なキーマンリスクを伴います。これは、真の分散型暗号通貨プロジェクトには通常存在しないリスクです。
Gram（TON）の価格パフォーマンス
さて、多くの「暗号通貨に興味がある」人々は、その基盤技術にはほとんど関心を持たず、ほぼ唯一の疑問に集中しています：
「これで金持ちになれるのか？これを買えばたくさんの金が稼げるのか？」
私たちはもちろん、金融アドバイスを提供するつもりはなく、むしろファンダメンタルズを無視した過熱した物語に頼る投資哲学を見直すことを推奨します（そのようなアプローチはしばしば資本をより規律ある市場参加者に移す結果となるためです）。しかし、業界のベンチマーク資産であるビットコイン（BTC）と比較したTON（Gram）の歴史的価格動向を見てみましょう。
…そして、多くの人が今もなお資産を「世界準備通貨」USDと比較して測定したがることもあり（私たちの意見では破綻した尺度ですが、詳細は他の場所で学べます）…
さて、これらの数字には私たちも驚きましたし、おそらくビットコインコミュニティも立ち止まり、なぜここに至ったのか真剣に考えるきっかけになるでしょう。 「ナンバーゴーアップ」（NgU）が自然法則のほぼ不可避な法則として受け入れられると、それはおそらく機能しなくなりました。2010年代の驚異的な早期採用期を除けば、2020年代の投資状況ははるかに厳しい現実を示しています。
価格動向は投資評価の主要な基準ではなく、長期的には資産の基礎的価値の強さに大きく依存しますが、過去5年の間にビットコインがほぼ「横ばい」で推移している事実は、早期警告サインとなるべきです。
ビットコインの基本的価値提案を守り強化する努力を怠れば、市場の結果は最終的にそれを反映することになるでしょう。
私たちの観察では、真のビットコイン採用—人々が自分の鍵を保持し、ビットコインを直接使用すること—は、2010年代の多くの熱狂的な期待よりもはるかに遅い進展です。
これは決して、価格最適化がビットコインの基礎的価値提案を犠牲にして行うべき正しい対応だとは言えません。
実際には、逆のことを主張することもできます。価格最適化を目的としたさまざまな紙のラッパー—ウォール街が喜んで無制限に販売する金融商品—は、実際のビットコインの構築やエンドユーザー向けのプロトコル付随インフラから注意をそらし、実際のビットコインをクレーム、カストディ、カウンターパーティの層の下に埋もれさせる、より複雑な金融工学に向かわせている可能性があります。
Gram（TON）自体については：
一般的に、長期的な貯蓄を「空気から発行された」大きな事前割当超過の資産に割り当てるのは、非常に限定的な経済的合理性しかありません。早期の機関投資家がリターンを得るために最終的に退出する必要があるからです。
簡単に言えば、市場価格で購入しているものは、他者が無料または少額で受け取ったものであり、彼らはそれを収益化して投資家に資本の成功を示す必要があります。
さらに、トークンは一般的に、上場企業の株主が享受する投資家権利、法的保護、ガバナンスメカニズムを提供しません。
上記のキーマンリスク—Telegramの重要性低下や戦略的撤退のリスク—と相まって、Gram（TON）は長期資本を割り当てたい普通の貯蓄者にとって疑問のある投資対象となります。
とはいえ、私たちはあなたの財務アドバイザーではありませんし、そのような注意喚起を無視する自由もあなたにはあります。
短期的な投機家であれば—私たちが推奨しないライフスタイルですが、現代ではかなり一般的なものです—Telegramとその創設者の強力な支援を受けているGram（TON）は、少なくとも真剣なサポートを受けています。彼は長年の法的課題を通じてもプロジェクトにコミットし続けています。
それが必ずしも良い投資になるとは限りませんが、価格だけでなく実際の世界での使用例を見ているコインの中では、Gramは数少ない例の一つです。
これらすべてがあまりにも多くの作業のように感じられる場合—分析やチャートの読み込み、オンチェーンデータの調査、市場の噂を追うなど—あなたは単純にリラックスして、BitcoinVNの新しいDCA機能を利用して「設定して忘れる」こともできます。
Gram（TON）のユーティリティ
前述の通り、Gram（TON）は実際の世界で一定の traction を得ている数少ないコインの一つですが、これには重要な留意点があります：
その traction は主にTelegramとその周辺エコシステムに集中しています。ただし、Telegram自体は非常に大きな市場です：10億人以上のユーザー、強力な配布網、そして比較的シームレスにミニアプリや統合を構築できる開発者フレンドリーな環境を持っています。
その意味で、Gram（TON）は非常に強力なネットワーク内の「航空マイル」の一形態に似ています。真の分散型金融システムの基層ではないかもしれませんが、重要なリーチを持つエコシステム内での実用性はあります。
Telegramが引き続き同様の人気と注目を維持し、ドゥロフと彼のチームがプロジェクトを支援し続ける限り、Gram（TON）トークンの需要はおそらく継続するでしょう。その需要は、ユーザーがエコシステム内で特定の取引を行うためにトークンを必要とするため、資産に対する継続的な買い注文を生み出します。
これはTronやEthereum、その他の「プラットフォームトークン」と大きく異なるわけではありません。長期投資として魅力的かどうかは別として、広範な配布と使用により、特定の取引や活動に必要なため、これらのトークンに対する市場の需要は継続しています。
Gram（TON）の具体的なユースケースの一部は以下の通りです：
- Fragmentマーケットプレイス – Telegramのユーザーネーム、匿名番号、デジタルコレクション：FragmentはTelegramの公式ブロックチェーンマーケットプレイスであり、ユーザーはプレミアムなTelegramのユーザーネーム、匿名電話番号、デジタルギフト、その他のコレクションを売買できます。すべての取引はTONブロックチェーン上で決済され、GramはTelegramの10億人超のユーザーエコシステムに支えられたマーケットプレイスのネイティブ決済資産となります。
- Telegramスターズの決済とクリエイターへの支払い：TelegramのクリエイターエコノミーはTelegram Starsを中心に構築されており、対象となる開発者やコンテンツクリエイターは収益をGramに変換できます。これにより、エコシステムのネイティブトークンに対する継続的な需要が生まれます。
- 取引手数料（TON上のUSDTを含む）：TONネットワーク上のすべての送金—TON上のUSDT送信も含む—には、ネットワークの取引手数料を支払うために少量のGramが必要です。これはEthereum上のETHと似ています。
これらのユースケースは、Telegramエコシステム内でのGramの継続的な需要の基盤を形成します。長期投資としては必ずしも最適ではありませんが、投機以外の実用的な用途がほとんどない暗号トークンの大多数と差別化するには十分です。
ユーティリティだけでは投資の根拠にならない
投資家が犯しやすい一般的な誤りの一つは、ユーティリティと投資の質を混同することです。
ユーティリティ自体は、優れた投資の根拠にはなりません。
歯ブラシ、タイヤバルブ、または照明スイッチは、間違いなく大きなユーティリティを提供します。
しかし、それらは、毎日何十億人もが使用しているからといって、特に価値の保存手段として魅力的であるとは限りません。
同じ議論は投資の世界でも繰り返し浮上します。例えば、銀は「工業用途が多いため」金より優れた投資としばしば宣伝されますが、それだけです。
ダハ。
資産が有用かどうかは、それが希少であり、収益化可能であり、長期的に購買力を増加させる能力があるかどうかについて、驚くほど少ない情報しか提供しません。これらはまったく異なる質問です。
まず第一に、あなたは一般的にユーティリティ資産が豊富で手頃でアクセスしやすい状態を保つことを望みます。社会が依存する入力—銀、プラットフォームトークン、または歯ブラシさえも—突然希少な高級品になった場合、生産は避けられず、下流の商品のコストは上昇します。
言い換えれば、あなたはおそらく望まないのです。銀が突然今日の価格の10倍で取引される世界に住みたいとは。既存の銀保有者には利益かもしれませんが、多くの工業プロセスを著しく高価にし、社会全体はほぼ確実に貧しくなるでしょう。
第二に、長期的に購買力を信頼性高く維持することは、非常に価値のある性質です。金やビットコインが、その競合他者（他の金属や代替暗号通貨）と比較して、その機能を非常に良く果たす場合、わざわざ第二選択を選ぶ理由はほとんどありません。
結局のところ、あなたは木や石で車輪を作ることもできますが、多くの人はゴムタイヤを使いたがるでしょう。特定の仕事に対して明らかに優れたツールが存在する場合、劣った代用品を使うことは、通常、パフォーマンスの低下とより多くの努力を受け入れることを意味します。
Gramブランドの復活とドゥロフのMTONGA計画
長年の暗号通貨ユーザーは覚えているかもしれませんが、Gramは、2018年の記録的なトークンセール中にTelegramが計画していた暗号通貨の名前でした。その元のプロジェクトは、米国証券取引委員会（SEC）の法的措置により最終的に停止され、Telegramは直接関与を断念しましたが、オープンソースコミュニティは引き続き「The Open Network（TON）」の名の下で開発を続けました。
SECとの和解後の数年間、Telegramとドゥロフは徐々にエコシステムとの再関与を始めました。元のICO時代の構造を再現しようとするのではなく、Telegramは既存の製品にブロックチェーンを統合することに焦点を当てました。Telegram Wallet、Mini Apps、Fragment、Telegram Stars、USDTサポートの導入とともに、Telegramの配布力を活用して実世界の採用を促進しています。
最近のGram（TON）ブランドへの回帰は、Telegramの成長するブロックチェーンエコシステムを一つの、消費者に優しいアイデンティティの下に統一するための戦略の一環のようです。
ブランドのリブランディング自体を超えて、ドゥロフはまた、より広範な“Make TON Great Again”（MTONGA）イニシアチブも提案しています。これは、Telegramとの深い統合を通じてエコシステムの成長を加速し、開発者ツールの拡充、ユーザーのオンボーディング改善、GramをTelegramの急速に成長するデジタル経済のネイティブな経済層として位置付けることを目的とした戦略です。そのビジョンのすべてが最終的に実現するかどうかは不明ですが、明らかな方向性は次の通りです：単なる「もう一つの暗号通貨」を作るのではなく、Telegramは既に何億人、場合によっては10億人以上が使用している製品にブロックチェーン機能を直接組み込むことにますます焦点を当てています。
BitcoinVNのインフラアップグレード2026 – より大きなスワップとUSDT on TONサポート
TON、または再びGramとして知られるこのエコシステムは、私たちの見解では、実世界においても重要な配布を持つ非常に活発なブロックチェーンの一つです。私たちの投資哲学に関係なく、エンドユーザーや開発者がBitcoinVN Swap APIを利用して迅速で信頼性の高いスワップインフラを提供する責任があります。
それに伴い、以前のUS$1,000のGramスワップ制限を撤廃し、最大即時スワップサイズをUS$100,000に引き上げました。
同じアップグレードは、TONブロックチェーン上のUSDTにも適用され、以前よりもはるかに大きな即時スワップを可能にします。
TON上のUSDTはすでに重要なステーブルコイン展開となっており、TONエコシステム内で支配的なステーブルコインです。TronやEthereum、Solanaと比べるとまだ規模は小さいですが、Telegramとの連携により、デジタル決済の決済ネットワークとしてさらなる成長の道筋を持っています。
Telegramの比類なき配布力と、ドゥロフのTON拡張への新たな焦点を考えると、今後数年間でTONがUSDTエコシステム内で市場シェアを拡大し続けることは十分にあり得るでしょう。
ご存知の通り、BitcoinVNリサーチチームはこれらの動向を引き続き監視し、エコシステムの進展に応じてこのサイトで最新の分析を公開していきます。
Gram（TON）で利回りを得ることは可能か？
いつものように言及すると：
はい、BitcoinVNは流動性プロバイダープログラムを提供しており、市場基準で比較的魅力的なリターンを提供しています：ステークされたGram（TON）。
しかしもちろん、これはカウンターパーティリスクも伴います。 あなたの鍵ではない、あなたのコインではない。 BitcoinVN側での不測の事態があれば、最悪の場合、資金の全損につながる可能性もあります。
資金の損失があなたの財務状況や個人的事情に重大な影響を与えない場合にのみ、参加を検討してください。
BitcoinVNに提供される流動性は、プラットフォーム上のスワップ活動の十分な容量を維持するのに役立ちます。固定APRは保証されませんが、TON/Gramが合理的に需要と使用を維持している限り、洗練された投資家にとっては比較的魅力的な利回りを提供できます。
Gram（TON）のセルフカストディ
いつものように、私たちの標準的な推奨は大多数のユーザーに対して変わりません：
資産のセルフカストディを行い、不要なカウンターパーティリスクを排除しましょう。
Gram（TON）はセルフカストディ可能ですが、ハードウェアウォレットのサポートは普遍的ではありません。BitcoinVNショップで現在入手可能なデバイスの中で最もシンプルな選択肢はLedger：Ledger Nano S Plus、Nano X、Ledger Flex、Ledger StaxはすべてLedgerエコシステムを通じてGram（TON）をサポートしています。Keystone 3 Proも使用可能ですが、Tonkeeperを伴うウォレットが必要です。Trezorは現時点ではGram（TON）をサポートしていません。
ベトナム在住のユーザーは、BitcoinVNショップで対応デバイスを購入でき、同日配送やホーチミン市やダナンでのセルフピックアップも可能です。全国への迅速な配送も行っています。
セルフカストディについて理解を深めたい場合は、定期的にサイバーセキュリティやベストプラクティスガイドをBV Insightsで公開しています。あるいは、始め方のサポートや既存の設定のレビューと強化を希望する場合は、私たちのBitcoinVNコンサルティングチームと1対1のセッションを予約できます。あなたの技術レベル、リスク許容度、長期的な目標に合ったセルフカストディ設定を一緒に設計しましょう。
BitcoinVNと連携する
もしあなたが開発者であれば、またはビジネスやアプリケーションにクロスアセットスワップ機能を統合したい場合は、BitcoinVN APIドキュメントをこちらで確認できます。
私たちは流動性と技術インフラの両方を内製化しており、スワップが迅速かつ信頼性高く、第三者の依存を最小限に抑えて実行されることを保証しています。
BitcoinVNは、世界で最も長く運営されているデジタル資産企業の一つであり、その運営歴は2014年初頭まで遡ります。この会社は、初期のベトナムのビットコイン愛好者のチームと、フランクフルト地域のヨーロッパ人駐在員の支援を受けて設立されました。フランクフルトはヨーロッパの主要な金融センターの一つであり、長年にわたりホーチミン市と協力関係を築いています。
