В рамках нашей реструктуризации и ребрендинга линейки продуктов Staking (Liquidity) Pool мы начинаем предлагать новый формат — более соответствующий рыночным реалиям 2026 года:
Единые пулы стейблкоинов.
Как сообщалось ранее, рынок стейблкоинов в последние годы значительно расширился и ускорился — этому способствовали продолжающийся успех лидера рынка Tether (который стал одной из самых прибыльных компаний в мире, работая при этом с крайне компактной командой), а также сочетание регуляторной определённости (например, Закон США GENIUS) и регуляторных трений (в первую очередь европейская рамка MiCA).
С ускоряющимся распространением и принятием стейблкоинов — фактически каждый крупный финтех, банк или крипто-нативная компания уже выпустили либо активно изучают выпуск собственного стейблкоина как способ дальнейшей монетизации денежных резервов — поддержание прежней модели «один пул на актив» становится всё менее адекватным.
В связи с этим мы представляем мультиактивные пулы ликвидности:
Один пул, получающий выгоду от своп-активности по нескольким экономически эквивалентным инструментам стейблкоинов.
В данном случае целесообразно начать развёртывание наших новых мультиактивных пулов ликвидности с «Королевского доллара», поскольку стейблкоины, номинированные в USD, продолжают — как сейчас, так и в обозримом будущем — значительно превосходить любой другой сегмент стейблкоинов, привязанных к другим валютам.
Доминирование США на рынке стейблкоинов — реальность, а регуляторные барьеры, введённые в других юрисдикциях, ещё больше укрепили лидерство USD как предпочтительного стейблкоина для глобальной аудитории.
В качестве отправной точки пул ликвидности BitcoinVN USD будет получать выгоду от своп-активности, осуществляемой через следующие классифицированные по Tier, номинированные в USD стейблкоины:
Кроме того, мы планируем включить существующий пул ликвидности DAI в более широкий пул ликвидности USD.
Отдельное объявление, описывающее этот переход, последует.
Если вы в настоящее время предоставляете ликвидность DAI, беспокоиться не нужно — ваш баланс будет автоматически конвертирован в застейканный USD после наступления даты отсечения.
Если же вы намерены продолжать стейкинг исключительно DAI и предпочитаете, чтобы ваша доходность по стейкингу не объединялась со своп-активностью других стейблкоинов, вы можете вывести свою ликвидность в любой момент до даты отсечения.
Помимо DAI, со временем мы планируем включать в единый пул стейблкоинов дополнительные USD-стейблкоины, классифицированные как Tier-1.
Дополнительные подробности будут опубликованы в последующих объявлениях.
Что такое стейблкоин, классифицированный как Tier-1?
Стейблкоин Tier-1 — это внутренняя классификация, определяемая командой управления рисками BitcoinVN.
Команда постоянно отслеживает рыночные условия и события, связанные с эмитентами, и может динамически корректировать оценки рисков по мере появления новой информации.
Соответственно, команда управления рисками BitcoinVN оставляет за собой право переклассифицировать любой стейблкоин — как уже включённый, так и добавленный в будущем в единый пул ликвидности USD — без предварительного уведомления, если рыночные условия или соображения риска потребуют такого действия.
Кроме того, ни одна из этих внутренних классификаций не должна рассматриваться как одобрение какого-либо конкретного стейблкоина или эмитента, а также как инвестиционная рекомендация.
Пользователи несут ответственность за проведение собственной независимой проверки перед принятием любой позиции или экспозиции в отношении конкретного стейблкоина.
А как насчёт стейкинга Tether (USDT)?
USDT — и, вероятно, останется в обозримом будущем — доминирующим стейблкоином в Азии, фактически выполняя роль базового USD-актива для расчётов, относительно которого в конечном итоге соотносятся большинство балансов стейблкоинов.
По этой причине мы в настоящее время не видим необходимости активно предлагать отдельный пул ликвидности USDT — ни в составе объединённой структуры, ни как самостоятельный пул.
Хотя со временем эта оценка может измениться, в настоящее время планов по внедрению пула ликвидности стейблкоина USDT в рамках BitcoinVN нет.
А как насчёт стейкинга USDC?
Поскольку USDC получил широкое распространение — а в некоторых регионах мира (Европа) даже относительное доминирование — мы пока продолжим поддерживать отдельный пул ликвидности USDC.
В настоящее время планов по включению существующего пула ликвидности USDC в объединённый пул ликвидности USD нет.
Тем не менее, эта позиция может быть пересмотрена на основе наблюдаемой эффективности и рыночной динамики в ближайшие месяцы.
Что насчёт риска де-пега?
В рамках прежней модели любое ухудшение цены или обеспечения базового актива полностью ложилось на поставщика ликвидности.
В новой структуре — где пул стейблкоинов явно привязан к валютному ориентиру (USD) — рамки риска меняются.
В этой модели BitcoinVN берёт на себя ответственность за поддержание привязки. Если резервы ликвидности в USD распределены в стейблкоин, который утратил привязку или обеспечение, BitcoinVN обязуется покрыть образовавшийся дефицит.
Если BitcoinVN не сможет выполнить это обязательство — и если такой разрыв станет слишком большим для поглощения (что маловероятно с учётом ограниченных размеров пулов, но остаётся теоретическим риском, который необходимо обозначить) — поставщики ликвидности могут оказаться в положении необеспеченных кредиторов.
В результате:
- Стейблкоины с высоким риском не будут включаться.
- Только стейблкоины Tier-1, определённые нашей внутренней службой управления рисками, допускаются к включению.
Хотя в будущем мы можем рассмотреть альтернативные продукты при наличии рыночного спроса, текущая модель намеренно консервативна и сосредоточена на минимизации риска эмитента, контрагентского риска и риска де-пега.
Стоит ли мне стейкать с BitcoinVN?
Хотя мы в разумной степени уверены в нашей способности защищать активы, доверенные нам, — и можем сослаться на 13-летний операционный опыт — абсолютной гарантии продолжения этого результата не существует. Этот риск необходимо учитывать.
Мы являемся целью профессиональных злоумышленников, таких как группа Lazarus. Им достаточно добиться успеха один раз, чтобы нанести серьёзный ущерб, тогда как мы должны добиваться успеха каждый раз.
Если это заявление вызывает у вас дискомфорт — хорошо.
Оно должно служить напоминанием о присущих рисках хранения приватных ключей у любого централизованного провайдера услуг, будь то BitcoinVN или любая другая платформа.
Если перспектива потери средств, размещённых в BitcoinVN — или у любого другого провайдера услуг — лишает вас сна, мы настоятельно рекомендуем пересмотреть решение и брать на себя только те риски, которые вы можете комфортно себе позволить.
В рамках нашей внутренней системы управления рисками мы впредь применяем строгие лимиты на объёмы средств, принимаемых в наши пулы ликвидности. Мы сознательно не стремимся удерживать на балансе больше клиентских депозитов, чем необходимо для обеспечения быстрой и надёжной работы наших сервисов мгновенного обмена.
Какие существуют альтернативы хранению средств в BitcoinVN?
Мы всегда поощряем самостоятельное хранение (self-custody).
В рамках этой миссии наши коллеги из BitcoinVN Shop предоставляют необходимые инструменты для полного контроля над вашими активами — от аппаратных кошельков от известных производителей, таких как Trezor и Ledger, до надёжных долгосрочных решений для резервного копирования seed-фраз, таких как специализированные стальные пластины.
Это позволяет использовать криптовалюту так, как она изначально задумывалась:
Вы контролируете ключи — вы контролируете монеты.
Если вам требуется помощь на старте, наша команда в BitcoinVN Consulting готова вас поддержать. Обладая многолетним практическим опытом в области кибербезопасности «на передовой» (работа обменного сервиса означает нахождение на линии фронта — наша экспертиза получена в ходе реальных операций, а не из вторичных источников), мы помогаем обеспечить, чтобы вы начали путь самостоятельного хранения с конфигурацией, соответствующей вашей конкретной ситуации и личному этапу обучения.
Дополнительное чтение:
