当社の再編および リブランディングの一環として、Staking（Liquidity）Pool 製品ラインについて、2026年の市場実態により整合した新しい形式の提供を開始します：
統合ステーブルコイン・プール。
既報のとおり、ステーブルコイン市場は近年大きく拡大し、成長が加速しています。これは市場リーダーである Tether （非常にスリムな体制で運営しながら、世界でも屈指の高収益企業の一つとなった）の継続的な成功に加え、規制の明確化（例：米国の GENIUS 法）と規制上の摩擦 （とりわけ欧州の MiCA 枠組み）が混在することによっても後押しされています。
ステーブルコインの普及と採用が加速する中 — 実質的に、主要なフィンテック、銀行、あるいは暗号資産ネイティブ企業のほぼすべてが、現金準備のさらなる収益化手段として自社ステーブルコインを発行済み、または発行を積極的に検討している状況において — これまでの 「資産ごとに1つのプール」という構成を維持することは、ますます不十分になってきました。
そこで当社は マルチアセット流動性プールを導入します：
1つのプールが、経済的に等価な複数のステーブルコイン手段にまたがるスワップ活動の恩恵を受ける仕組みです。
この場合、USD建てステーブルコインが現在も、そして今後見通せる将来にわたっても、他のあらゆるFXペッグ型ステーブルコインのセグメントを圧倒し続けることから、新しい マルチアセット流動性プールの展開を 「キング・ダラー」から開始するのが適切です。
ステーブルコイン市場における米国の優位性は現実のものであり、他の法域で導入された規制上の障壁が、世界の人々にとって選好されるステーブルコインとしてのUSDの市場リードをさらに強化しています。
開始点として、BitcoinVN のUSD流動性プールは、以下の Tier分類されたUSD建てステーブルコインを通じて行われるスワップ活動の恩恵を受けます：
さらに、既存の DAI流動性プールを、より広範なUSD流動性プールへ統合する計画です。
この移行を説明する別途の告知が追って公開されます。
現在DAI流動性を提供している場合でも、心配する必要はありません。カットオフ日を迎えると、残高は自動的にステーク済みUSDへ変換されます。
ただし、DAIのみのステーキングを継続したい、また他のステーブルコインのスワップ活動とステーキング収益を合算したくない場合は、カットオフ前であればいつでも流動性を引き出すことができます。
DAIに加えて、統合ステーブルコイン・プールには、時間の経過とともに追加のTier-1分類のUSDステーブルコインを組み入れていく予定です。
詳細は今後の告知で共有します。
Tier-1分類のステーブルコインとは？
Tier-1分類のステーブルコインとは、BitcoinVNのリスク管理チームが定める社内分類です。
同チームは市場環境および発行体固有の動向を継続的に監視し、新たな情報が得られ次第、リスク評価を動的に調整する場合があります。
したがってBitcoinVNのリスク管理チームは、市場環境またはリスク上の考慮により必要と判断される場合、USD統合流動性プールに現在含まれているもの、あるいは将来追加されるものを問わず、事前通知なしにいかなるステーブルコインも再分類する権利を留保します。
また、これらの社内分類はいずれも特定のステーブルコインまたは発行体を推奨するものとして解釈されるべきではなく、投資助言でもありません。
利用者は、特定のステーブルコインに対していかなるポジションまたはエクスポージャーを取る前にも、自身で独立したデューデリジェンスを行う責任があります。
Tether（USDT）のステーキングはどうですか？
USDTは、アジアにおける支配的なステーブルコインであり — そして見通せる将来にわたってその地位を維持する可能性が高く — 多くのステーブルコイン残高が最終的に参照する 基準となるUSD決済資産として事実上機能しています。
このため当社は、統合構造の一部としてであれ単独プールとしてであれ、専用のUSDT流動性プールを積極的に提供する必要性は現時点ではないと考えています。
この評価は将来的に変わる可能性はあるものの、現時点ではBitcoinVNの枠組みの中でUSDTステーブルコイン流動性プールを導入する計画はありません。
USDCのステーキングはどうですか？
USDCは広く採用され — 世界の一部（欧州）では相対的な優位性すら確立しているため — 当面の間、専用のUSDC流動性プールを引き続き運用します。
現時点では、既存のUSDC流動性プールを統合USD流動性プールへ組み入れる計画はありません。
ただし、今後数か月にわたるパフォーマンスの観測結果および市場動向に基づき、この方針は再評価される可能性があります。
DePegリスクはどうなりますか？
従来の構成では、基礎資産の価格や裏付けの悪化はすべて流動性提供者が負担していました。
新しい構造 — ステーブルコイン・プールがFX参照（USD）に明示的にペッグされる — では、リスク枠組みが変化します。
このモデルでは、BitcoinVNがペッグ維持の責任を負います。USD流動性準備金が、デペッグした、または裏付け喪失が生じたステーブルコインに配分された場合、BitcoinVNは発生した不足分を補填する責任を負います。
BitcoinVNがこの責務を果たせず — そのギャップが吸収できないほど大きくなった場合（関与するプール規模が限定的であることから可能性は低いものの、理論上のリスクとして明記する必要があります）— 流動性提供者は 無担保債権者としてのエクスポージャーにさらされる可能性があります。
その結果：
- 高リスクのステーブルコインは含めません。
- 当社の社内リスク管理デスクが定める Tier-1分類のステーブルコインのみが組み入れ対象となります。
将来的に市場需要が正当化される場合は代替商品を検討する可能性がありますが、現行の枠組みは意図的に保守的であり、発行体リスク、カウンターパーティーリスク、デペッグリスクの最小化に注力しています。
BitcoinVNでステークすべきでしょうか？
当社は、預託された資産を保全する能力について相応の自信を持っており、13年にわたる運用実績を根拠として示すこともできますが、その実績が今後も続くという絶対的な保証はありません。このリスクは考慮に入れる必要があります。
当社は Lazarus Groupのようなプロの脅威アクターから積極的に狙われています。彼らは一度成功するだけで甚大な被害を与えられる一方、私たちは 毎回成功しなければなりません。
この文言が不快に感じられるなら — それで良いのです。
それは、BitcoinVNに限らず、この領域におけるあらゆるプラットフォームなど、中央集権型サービス提供者に秘密鍵を保管することの 内在的リスクを思い起こさせるためです。
BitcoinVN（あるいは他のいかなるサービス提供者）に預けた資金を失う可能性が睡眠を妨げるほどであれば、私たちは強く再考を促し、無理なく負える範囲のリスクだけを取ることを推奨します。
当社の社内リスク管理フレームワークの一環として、今後は 厳格な上限（キャップ）を適用し、流動性プールで受け入れる金額を制限します。当社は、インスタントスワップサービスの迅速かつ信頼性の高い運用を確保するために必要な水準を超えて、顧客預り金を帳簿上に保有することを明確に求めていません。
BitcoinVNに資金を預ける以外の選択肢は？
当社は常にセルフカストディ（自己管理）を推奨します。
このミッションの一環として、BitcoinVN Shopの同僚は、資産を完全にコントロールするために必要なツールを提供しています。 TrezorやLedgerといった実績あるメーカーのハードウェアウォレットから、専用スチールプレートのような堅牢で長期利用向けのシードフレーズ・バックアップソリューションまで幅広く揃えています。
これにより、暗号資産を本来意図された形で利用できます：
鍵を管理する者が、コインを管理する。
導入にあたり支援が必要な場合は、BitcoinVN Consultingのチームがサポートします。長年にわたる実務としてのサイバーセキュリティ経験「現場（in the trenches）」を有し（交換サービスの運営は最前線に立つことを意味します—当社の専門性は二次的コンテンツの消費ではなく、実運用を通じて獲得されたものです）、お客様の具体的な状況や学習段階に適したセットアップでセルフカストディの旅を開始できるよう支援します。
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