在深入阅读本文之前，你需要先弄清楚：
以黄金作抵押的代币无法取代 Bitcoin。
从本质上讲，购买由黄金作抵押的稳定币，就好比你手里拿着一张欠条（IOU——上面写着：稳定币发行方欠你一定数量的黄金）。你必须相信：稳定币发行方确实是全额而不是部分地储备了黄金。你也被迫要相信，他们不会突然失去兑付能力、被冻结，或者让他们替你持有的那部分黄金失效。
不过，有一件事我们始终想提醒你：“如果你无法掌控它，你就不真正拥有它。”当你把保管黄金的权利交给第三方时，风险始终存在。如果他们某天突然消失，你的全部资金也可能会一并化为乌有。
说到这里，肯定会有人问：如果由黄金作抵押的代币风险这么大，为什么仍然有人把它加入自己的投资组合？而你是否也应该跟着做？
如果你一心坚定、持续不断地积累 Satoshi，你可以直接跳过这篇文章。
但如果你不想把全部火力都“100% 押在 Bitcoin 上”，同时又对如何多元化配置到其他潜在项目感到好奇——那这篇文章就是专门为你准备的！
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为什么你应该选择持有 XAUt（Tether Gold）而不是真实实物黄金？
从我们的观点来看（这并非财务建议——请自行评估风险）：像 XAUt 这样的黄金代币，是一种相当方便的方式来持有“数字形态的黄金”。你依然必须信任代币发行公司，但作为交换，你 可以在区块链上快速转移、出售或交易 自己所持有的“黄金份额”，几乎无需向任何人请求许可。
但你需要明白的是，这并不能完全替代持有实物黄金。 如果你想把风险降到最低，实体黄金依然是最优解。如果发生极端情况：例如边境关闭、黄金兑换服务暂停、金融系统故障……那么只有你亲手握在手里的黄金才真正属于你。
XAUt 的弱点
XAUt 的局限其实非常明显：它存在于区块链上。这意味着：关于你资产的一切信息都是透明的——只要你没有正确保护个人隐私，世界上任何人都可以查看 & 追踪你的资金流向。不知不觉中，你很容易成为攻击者眼中的“肥羊”，因为他们能精确知道你在区块链上持有多少资产。
过去几年里，针对现实生活中加密货币持有者的攻击事件急剧增加（这也很容易理解，因为如今有越来越多的资产被放在区块链上）。攻击者在选择目标和下手方式上也变得愈发老练。
因此，与其购买 XAUt，不如每年支付费用，将实物黄金安全存放在如瑞士或新加坡这样的隐秘地点，从隐私与安全角度来看，仍是更私密、更安全的选择。
不过，如果你的目标只是简单地将投资组合的一部分分配到黄金，而不想承担高昂的存储成本，不想在传统平台开设账户（通常既缓慢又繁琐），也不想处理各种物流麻烦，那么 XAUt 就是最优方案，它能让你快速、便捷地交易黄金。你可以在几分钟之内买入 & 卖出黄金，成本低、结算速度快，就像处理其他加密资产一样。
如果你希望在交易时拥有更高的隐私，你完全可以通过 Monero、Bitcoin Lightning 或在受保护模式下的 Zcash 来进行兑换，通过BitcoinVN 的即时兑换平台来完成。
为什么要选择以黄金作抵押的稳定币，而不是以 USD/法定货币作抵押的稳定币？
这个问题早已在书本与讨论中被提及过无数次。长期以来，人们一直在争论以黄金作抵押的货币（供应有限）与由中央银行发行的法定货币（几乎可以无限发行 & 几乎没有任何约束）之间的差别。
我们不会在这篇文章里把这场争论展开到很深（你可以很容易地在其他文章中找到对这一问题更立体、更详尽的分析）。
在本文的框架内，我们只需要关注一个简单而基础的要点：
以法定货币——尤其是 USD——作抵押的稳定币，在当前阶段依然扮演着非常重要的角色。
然而，从长期来看，这种货币可能会逐渐丧失优势。原因在于：
- 科技正在飞速发展，并有可能催生出更加高效的全新金融体系。
- 由国家发行的法定货币正越来越吃力，（因为许多国家在财政预算、公共债务与创造价值的能力之间已出现结构性失衡，原因包括人口老龄化以及科技对经济产生的巨大冲击）。
如果你的目标只是快速转账、支付商品和服务、缴纳账单或进行跨境收付款，那么以 USD 作抵押的稳定币是非常合理的选择，因为：
- 它们是相对稳定的货币，足以满足日常交易需求
- 尽管 USD 会在时间中缓慢贬值，但当你只在短期内使用时，这一点几乎不会造成太大影响。
但问题在于……
如果你希望重新审视自己的长期资产配置，并考虑把一部分储蓄投向其他资产，以在中长期内更好地保持购买力，那么：以黄金作抵押的代币往往是更加谨慎与明智的选择。
为什么？
如果你想评估真正的长期投资收益，那么以黄金（盎司）作为计量单位，往往要比用法币（例如 USD）更为客观——因为后者本身会随着时间而贬值。
如果把许多主动管理型基金的长期收益与黄金进行比较，大多数基金最终都跑输黄金。
因此，金融业与媒体总希望你用法币来衡量收益——而法币会在时间中持续贬值——这样一来，他们的成绩看起来就会比现实“好看”得多。
“价格上涨”总是比价格横盘甚至下跌，更容易让人产生良好感觉。
在地缘政治层面，过去 20 年——尤其是近 5 年——的事件，已经使得世界逐渐远离 USD 与美国国债。它们不再被视作“全球默认储备资产”。
在几十年时间里，大部分国家或盈利机构都将盈余资金投入美国国债，以为西方不断膨胀的支出模式提供资金支持。
如今，这一机制正在逐渐被改变。各国正在努力提高自身的独立性，具体方式包括：
- 构建不依赖 USD 的自有支付与结算网络
- 将储备资金逐渐配置到“中立资产”中，这些资产不易受到西方政府的干预
就第二点而言，无论我们多么喜欢 Bitcoin，对于有足够实力自我防卫的国家来说，黄金依然是“王者之钱”，也就是比其他一切更值得信赖、更安全、更具权威的资产。
如果你希望在几个月或几年内，把一部分资金放在 Bitcoin 之外，而又不想使用 USD，那你可以考虑使用以黄金作抵押的代币。
原因非常简单：黄金比 USD 更能保持价值，可以帮助你避免因为政府持续印钞而造成的购买力流失。
XAUt 与 XAUt0（LayerZero）有何不同？
XAUt（Tether Gold）是什么？
Tether Gold（XAUt）是在 Ethereum 区块链上发行的，通过ERC-20 智能合约由与 Tether 关联的公司 TG Commodities Limited 部署。截至目前，大约有380,000 盎司黄金已经通过该合约被代币化。
在 Ethereum 之外的其他网络上的 XAUt 版本（例如 XAUt0），并不是由 Tether 直接发行。它们只是从 Ethereum 上原始的 XAUt 通过中介服务跨链到其他网络后的“拷贝版本”。
使用 XAUt 与 XAUt0 时需要考虑什么？
- Ethereum 上原生的 XAUt：
- 由 Tether 直接发行
- 直接由黄金作抵押
- 可信度最高
- XAUt0 或其他网络上的版本：
- 并非由 Tether 直接发行
- 是通过中介协议，从原生 XAUt 锁定后跨链而来的“复制品”
- 额外增加了技术风险，并依赖第三方
总结一下：如果你想获得尽可能高的安全性与直接抵押，Ethereum 上的原生 XAUt 仍然是最佳选择。
简单总结：
- XAUt = Ethereum 上的原生黄金代币，由 Tether 直接发行
- XAUt0 = 跨链版本，当 XAUt 被锁定后，在其他链上生成的对应代币。
- 代币总供应通过 LayerZero 触发的 mint/burn 机制保持同步
- 尽管 XAUt0 通过中间层（Everdawn Labs + LayerZero）运作，但它仍由与 Ethereum 上 XAUt 相同的黄金储备作抵押。
XAUt0 相对于 XAUt（Ethereum）的优势
- 交易手续费通常明显更低，结算比 Ethereum L1 更快
- 对投资者、用户、钱包以及 Ethereum 生态以外的 DeFi 工具来说，更易接入
风险 & 结构性差异
使用 XAUt0 意味着你增加了一个中介合作方（LayerZero 及其相关基础设施）。这相比直接购买 XAUt，势必会带来更多风险。于是：
- 对于中长期持有的资金来说，在 Ethereum 上持有 XAUt是更安全的方案，因为这里的唯一对手方只有 Tether。
- 如果你需要在非 Ethereum 链上进行短期交易或使用黄金代币参与活动，那么 XAUt0 会是更实用且高效的选择。
BitcoinVN 目前支持的 XAUt / XAUt0 链
除了Ethereum 上的原生 XAUt之外，你还可以在以下网络上兑换 XAUt0：
一如既往，加密货币与跨链兑换可即时执行，单次兑换额度最高可达 50,000 美元——无需注册账户。
如前所述，你同样可以通过 以下方式交易 XAUt/XAUt0：Monero，Lightning（Bitcoin），或受保护地址的 Zcash ，以匿名模式进行，从而减少链上痕迹，并在网络与现实生活中维持更高的隐私与安全性。
我们也提供轻量级 API 与完整文档，方便你快速集成兑换服务。我们的团队也随时准备为你提供咨询，帮助你的产品或服务接入我们的基础设施。
像 XAUt 这种以黄金作抵押的代币，其基本理念与通用优势是什么？
Tether Gold（XAUt）于 2020 年 1 月由TG Commodities Limited推出，这是一家与 Tether 关联的公司，而 Tether 正是 USDT 的发行方。
- 每个 XAUt对应一盎司伦敦标准金条（London Good Delivery），存放在瑞士的安全金库中
- XAUt 由具有明确序列号的金条作抵押。从理论上讲，持有大额代币的投资人可以在满足条件与最低门槛的前提下，将代币兑换为瑞士境内的实物黄金。
XAUt 背后的理念
XAUt 的核心思想非常简单：将黄金的价值储存功能与加密货币 24/7 的高流动性结合起来。
- 无需支付持续的实物存储费用
- 像其他加密资产一样，可以轻松在各大交易平台与钱包之间转移
- 可以按极小的单位进行拆分持有，从非常小的数量开始
XAUt 正逐渐成为一种独特的“数字金条”，与以 USD 作抵押的稳定币并行存在。它正越来越受到交易员、长期投资者以及部分 DeFi 平台的青睐。
重要提示：投资 XAUt 意味着你必须信任以下几点：
- 发行方（Tether）
- 托管机构
- 将你钱包中的代币与瑞士金库中的实物金条联系起来的法律机制
是否应该信任 XAUt？
- 无论是以法币还是以黄金、商品作抵押的稳定币，只要是以现实资产为担保的代币，当你投入一大笔资金时，都必须格外谨慎。
- 历史一次又一次地证明，许多系统看起来很稳定，却在暗中掏空客户资产。
- 一切看似“稳定”……直到某一刻突然失控
- 一旦失败，这些系统往往会集体崩塌
目前有两种以黄金作抵押的代币在市场中处于领先地位，由在加密生态中具有雄厚资本与长期声誉的公司发行：
- Paxos Gold（PAXG）——由 Paxos 发行。这是一家受美国监管的信托公司，在加密行业已运营超过 10 年（最初名为 itBit）。
- Tether Gold（XAUt）——由 Tether 发行，而 Tether 是全球最大的稳定币发行方。
Tether 近期报告称，其季度利润屡创新高，达到数十亿美元；按每位员工计算，它甚至可能是全世界人均利润最高的公司之一。
从财务角度来看，XAUt 得到了极为强劲的抵押支持，其发生“跑路”（发行方卷款或突然解散）的概率非常低，大致等同于传统信誉良好的黄金经纪商。
Tether Gold 目前仍然只是庞大 Tether 帝国中一个占比不大但增长迅速的部分。在我们看来，Tether 几乎不可能为了这些黄金代币，去冒险牺牲一个每季度赚取数十亿美元的企业声誉，去做“黄金骗局”这类短视的事情。
你可以把以下信息视作一个参考信号，再结合你自己的判断：
- BitcoinVN 正在将自己资产负债表中的一小部分配置到以黄金作抵押的代币——XAUt（Tether Gold）与PAXG（Paxos Gold）。
- 我们对这些发行方有足够信心，愿意将部分自有资金放在他们那里。
换句话说：我们更愿意自己持有这些代币，而不是到外部寻找流动性，以满足平台上的兑换需求。
Tether 表示，他们已经开始自行管理黄金储备，因此不再需要担心过度依赖第三方托管所带来的风险。
如何安全地持有黄金代币？
如果你希望用像 XAUt 这样的黄金代币来持有组合中的一部分资产，问题就变成：怎样才能安全地储存它？
答案其实很简单：
- 不要把它们存放在联网电脑或手机上
- 不要再交给额外的第三方，例如交易所或托管服务
那条著名原则——“没有私钥，就不是你的钱”——从未失效过。
尽管发行方在某些情况下有能力冻结代币，但只要你自己保管资产，不把它们交给中介机构，你就已经降低了资金被盗或被挪用的风险。
总而言之：如果你持有的资产数量已经相当可观，请使用硬件钱包（hardware wallet）来自行托管。
哪些硬件钱包最适合存放 XAUt？
XAUt几乎可以在所有新一代多币种硬件钱包上安全存储，包括目前的Trezor与Ledger系列型号。
如果你身在越南，你可以访问BitcoinVN Shop——自 2017 年以来，BitcoinVN 一直是越南市场上 Trezor & Ledger 硬件钱包的正规供应商。在这里购买，你可以享受快速配送，尤其是胡志明市的客户通常能在 24 小时内收货，避免像海外下单那样漫长的等待。
一件必须记住的事：
一些专为 Bitcoin 设计的钱包，比如Coinkite 的 Coldcard或Blockstream Jade 并不支持存放其他类型的资产，例如XAUt（Tether Gold）。它们的设计初衷，就是只为 Bitcoin 提供最高级别的防护，完全体现了“少而精”的理念。
如果你想让一切变得更加安全： 为了降低PII（个人身份信息）被泄露并与钱包地址关联的风险（从而被人顺藤摸瓜查到你的真实身份、甚至家庭住址……），你可以使用匿名兑换服务，例如通过Bitcoin Lightning， Monero，或受保护地址的 Zcash，通过BitcoinVN Instant Swap服务获得一层额外隐私保护。随后，再把 XAUt 转入一个全新的、只由你掌控的钱包地址。
让恶意之人难以知道你到底拥有什么，是保护自己最关键的步骤，尤其是在这个环境愈发混乱、自我保护不再是“可选项”而是“必须项”的时代。
只要有一次小小的疏忽，你或你的家人都有可能成为目标。而随着时间推移，这种风险只会增加，不会减少。
谨慎永远都不算多余！
